Wikifolio-Auswertung 2021

Das Wikifolio konnte um erfreuliche 48% im letzten Jahr zulegen und ließ damit die einschlägigen deutschen und internationalen Indizes deutlich hinter sich.

Die Entwicklung der Benchmarks seit 01.01.2021 in Euro: 

DAX +15.7%, 
MDAX +13.6%, 

SDAX +11.2%
NASDAQ +29.4%, 
S&P500 +29.7%, 
MSCI World +22.7%, 
MSCI Emerging Markets -3,6%

Das kleine Chart im folgenden Snapshot zeigt die Indizes DAX und SDAX im Vergleich. Die Assets under Management sind erstmals über 100.000 Euro gestiegen. Ein Klick aufs Bild bringt uns direkt zur Detail-Seite auf wikifolio.com.

Snapshot von der Wikifolio-Webseite, 31.12.2021

Die Kennzahlen laut Wikifolio-Seite seit Emission lauten:

• durchschnittliche Wertentwicklung pro Jahr: +20.2%
• Sharpe-Ratio: 3,4
• maximaler Verlust: -44,4% (geschuldet dem Corona-Crash im März 2020)

Kennzahlen des Wikifolios mit Stand 31.12.2021

Nebenwerte waren in 2021 die Schnellboote, die mit Stromschnellen und Unsicherheiten in der Wirtschaft am Besten klargekommen sind. Bereits in 2020 hatten sie unter Beweis gestellt, dass sie den Rückschlag durch die Pandemie mindestens ebensogut bewältigen können, wie die Blue Chips.

Dass der Dezember leicht im Minus war (-0.4%), lag an einer Short-Attacke auf den Depotwert S+T. Diese kostete auf Depotsicht ca. 1% an Performance. Ich gehe davon aus, dass in 2022 dort der Verkauf der IT-Service Sparte gelingt und daher ist diese Aktie einer meiner Favoriten 2022.

Neben S+T sind derzeit nur 3 Werte leicht im Minus gegenüber Einstand: Alzchem (-6.8%), Baader Bank (-9,6%) und Bilfinger (-2.8%). Die Depot-Aufstellung aus meinem Portfolio-Tracking-Programm zeigt aber auch die erfreuliche Zugewinne der restlichen 16 Positionen (Klick aufs Bild für eine vergrößerte Darstellung):

Blick in den Maschinenraum: Einstandskurs, Marktkurs und Gewinn/Verlust absolut und prozentual der Einzelwerte im Wikifolio

Die besten 5 Werte in 2021 waren PVA Tepla (Kauf in Q4/20 und Q1/21), Einhell, adesso, Helma (alle Kauf Q4/19) und AT&S Austria (Kauf Q2/19). Man sieht daran wieder einmal "gut Ding will Weile haben" bzw. das Geduld gefragt ist. Ihre Performance lag zwischen +60% und +109%.

Die schlechtesten 5 Werte in 2021 waren S+T (Kauf in Q4/20 und Q2/21), Baader (Kauf Q1/21 und Q2/21), Alzchem (Kauf in Q3/21 und Q4/21), Bilfinger (Kauf in Q4/21) und Derichebourg (Kauf in Q3/21). Die letzten 3 Werte sind also weniger als 6 Monate im Depot und die Performance lag zwischen -27% und +10%.

Ich werde den fundamental positiven Entwicklungen, wie z.B. hohe Auftragseingänge bei diesen Firmen, noch etwas Zeit geben, um in den Ergebniszahlen sichtbar zu werden. Vielleicht sehen wir dann Ende 2022 diese Aktien ganz oben in der Performance-Liste.

Performance der gehaltenen (links) bzw. verkauften Einzelwerte (rechts) in 2021

Wie wird es in 2022 nun weitergehen? Ich sehe es als ziemlich wahrscheinlich an, dass die Volatilität an den Märkten zunehmen wird. Dazu gibt es einfach zu viele Unsicherheiten und zu viele Konfliktpunkte auf der Welt. Andererseits ist es für mich keine Option in teure, große Big-Tech-Aktien umzuschichten, die vermeintlich sichere Bank. Dort sehe ich ein viel größeres Risiko, wenn man mal über den Horizont von 12 Monaten hinausschaut, dass es zu Regulierung oder Zerschlagung kommt, oder das hohe Bewertungen mit KGVs größer als 50 hinterfragt und nicht mehr bezahlt werden.

In 2021 war es überraschenderweise so, dass Small Caps fundamental eher günstiger als teurer geworden sind. Das trotz der guten Kurs-Entwicklung! Eben weil die Gewinne dieser Firmen so stark angezogen sind, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht angestiegen ist. Glaubt man den Konsens-Prognosen der Analysten, muss einem um 2022 auch nicht Bange werden. Selbst wenn die Gewinne der Unternehmen schwächer steigen, wie mancherorts erwartet, ist etwas fundamental Billiges ja dann nicht automatisch teuer und muss verkauft werden.

Das mittlere KGV des Wikifolios auf Sicht der "trailing twelve months" also der letzten 4 Quartale bzw. 12 Monate liegt jetzt bei 20. Diesen Wert berechnet die Plattform Simply Wallstreet automatisch und fortlaufend. Hier der Link zur Fundamentalanalyse des Wikifolios.

An dieser Stelle möchte ich noch das berechnete Aufwärtspotenzial basierend auf den Free Cash Flows zum Fair Value der Aktien zeigen: komfortable 51%. Denn die Auswahl der Einzelwerte basiert ja nach wie vor auf den Grundprinzipien des Value Investings und ich möchte vor allem vermeiden, zu teuer zu kaufen oder Unternehmen geringer Qualität im Portfolio zu haben.

Fair Value vs. Free Cash Flow Analyse von Simply Wallstreet, Stand 31.12.2021

2021 konnte das Wikifolio sehr gut abschneiden. Trotz der starken Kursentwicklung meiner Nebenwerte sind diese fundamental immer noch nicht zu teuer. Das ist überraschend und kontraintuitiv. Daher gilt es am Ball zu bleiben und sich klar zu machen, dass in einem Szenario mit Negativzinsen und einstelliger, wachsender Inflation es riskanter ist, nicht investiert zu sein bzw. zu viel Cash zu halten.

Ich bleibe meiner Strategie treu und fahre auf Sicht. Mit der Zahl von 20 Depotpositionen fühle ich mich ausreichend diversifiziert. Ich hoffe natürlich, wie eigentlich Jede(r), mit dem ich zuletzt gesprochen habe, dass 2022 ein Jahr der Normalisierung und Deeskalation wird. Egal bei welchem Thema: Arbeit, Freizeit, Preise, Reisen, Corona, Inflation, Ukraine, etc. etc. etc..  Dann könnte ich auch wieder mehr Zeit finden, um zu bloggen. Momentan schwebt mir vor, monatlich ein Unternehmen und ein Buch vorzustellen.

Damit wünsche ich allen Mitlesern und gegebenenfalls Mitinvestoren ein gesundes neues Jahr 2022 und viel Erfolg bei Euren Investments!

Covacoro

(c) 2022

"Um gute Entscheidungen unter Ungewissheit zu treffen, muss man einen Teil der Information ignorieren."

 Gerd Gigerenzer